A 回到頂部
美式選擇權 （American-Style Option）
一種可以在購買日與到期日之間任何時間履約的選擇權合約。大部份場內交易的選擇權是美式選擇權。
套購 （Arbitrage）
職業交易商同步買進和賣出同樣的或相等的證券以求無風險盈利的過程。 又見風險套購
（Risk Arbitrage）.
要價 （Ask Price）
賣家所出的﹐出售一種選擇權或股票的價格。
轉讓書（Assignment）
選擇權賣方所給的履約通知的收據﹐它使得他必須履行按特定的定約價出售（在買權[call]中）或買進（在賣權[put]中）底層證券的義務。
平價（At-the-money）
一手選擇權當其定約價等於其底層股票的市場價時是平價的。
自動履約 （Automatic Exercise）
一種選擇權清算公司為保護溢價選擇權持有者利益的而採取的保護措施﹐在溢價選擇權過期時﹐選擇權清算公司自動為選擇權的持有者履約。
平均值下移（Average Down）
用低價買進更多證券﹐以降低持有者的平均成本。（平均值上移﹕用高價買進更多證券。）
B 回到頂部
看空（Bearish）
一個形容詞﹐它描述一種預計在總的市場或某一底層股票裡﹐或是同時在兩者中價格要下跌的意見或看法。 又見看多（Bullish）.
熊市套利（Bear Spread）
一種選擇權策略﹐它在底層股票下跌時獲得最大盈利﹐在股票價格上漲時承擔最大風險。這種策略可以借賣權(put)或者買權(call)得以貫徹。在這兩種情況裡﹐都是買一手較高定約價的選擇權﹐再賣一手較低定約價的選擇權﹐兩手選擇權一般有相同的合約到期日。又見牛市套利.（Bull
Spread）
貝塔係數（Beta）
用以衡量一種股票的﹐同整個股票市場的運動相互聯繫的運動的一種係數。貝塔係數與波動性不同。又見標準離差（Standard
Deviation） 和波動性（Volatility）.
買價（Bid Price）
一個買家願意出的﹐用以買一種選擇權或股票的價格。
盒式套利（Box Spread）
一種類型的套購﹐在其中﹐為了設立一個接近無風險的頭寸而做有一手牛市套利和一手熊市套利。套利的一手用的是賣權(put)﹐另一手用的是買權(call)。這種套利可以兩者都是借貸套利（看漲牛市套利相對看跌熊市套利）﹐或者兩者都是信用套利（看漲熊市套利相對看跌牛市套利）。
收支相抵點（Break-Even Point）
一個策略的既不贏錢也不輸錢的股票價格。它一般同這一策略所涉及的選擇權在合約到期時的結果有關。一個"能動的" 收支相抵點隨時間的消逝而變化。
通盤（Broad-Base）
一般指一種由相當數量的股票或不同工業部門的股票構成的指數。又見窄盤（Narrow-Based）.
看多（Bullish）
它描述一種預計總的市場或某一證券的價格要上漲的意見或看法。又見 看空（Bearish）.
牛市套利 （Bull Spread）
一種選擇權策略﹐它在底層證券上漲到足夠程度時獲得最大盈利﹐在證券跌得深到一定程度時承擔最大風險。它是買一手較低定約價的選擇權﹐同時賣一手較高定約價的選擇權﹐兩手選擇權一般有相同的合約到期日。賣權(put)或者看漲期權都可以用于這一策略。
又見熊市套利（Bear Spread）.
蝶式套利（Butterfly Spread）
一種選擇權策略﹐它的風險有限﹐盈利也有限﹐是由一手牛市套利和一手熊市套利組合而成的。它牽涉到三個定約價﹐兩個最高的用在一手套利裡﹐兩個最低的用在相反的那手套利裡。這一策略可以由賣權(put)或者買權(call)構成﹔有四種不同的組合選擇權的方法可以建立同樣的基本頭寸。
C 回到頂部
日曆套利（Calendar Spread）
一種選擇權策略﹐賣出一手短期選擇權﹐買進一手長期選擇權﹐兩者的定約價相同。可以用賣權(put)﹐也可以用買權(call)。
日曆多空套做或組合（Calendar Straddle or Combination）
見日曆套利（Calendar Spread）.
買權 （Call）
一種選擇權合約﹐它給持有者以權利﹐在一固定的時間內﹐按一特定的價格買進其底層證券。又見買權(call).
資本加權指數（Capitalization-Weighted Index）
一種股票指數﹐它是由把指數中每一個別股票的資本（浮動量乘以價格）相加﹐再除以除數而計算出來的。市場價值最大的股票在指數中有最大的加權量。又見浮動量（Float）,
除數（Divisor）.
封頂式選擇權（Capped-Style Option）
一個封頂的選擇權是一手有盈利上限的或封頂價格的選擇權。封頂價格對看漲選擇權來說是定約價加上一個封頂間距﹐對賣權(put)來說是定約價減去一個封頂間距。在關盤時﹐如果底層證券達到或高于（對買權[call]）﹐或者達到或低于（對賣權[put]）選擇權的封頂價格﹐封頂選擇權將自動履約。
附帶成本 （Carrying Cost）
為建立一個頭寸而造成的負債余額所支付的利息。
基於現金 （Cash-Based）
指在履行或指派時以現金結算的選擇權或期貨。沒有任何實物現貨﹐無論是股票還是商品﹐被領取或交割。
CBOE
芝加哥選擇權交易所（The Chicago Board Options Exchange）﹐美國第一個掛牌交易股票選擇權的交易所。
種類 （Class）
一個用來概括同一底層證券的所有買權(call)和賣權(put)之合約的術語。.
選擇權種類 （Class of Options）
同一底層證券的同樣類型（看漲或看跌）和同樣履約方式（美式﹐歐式或封頂）的選擇權合約。
平倉購入（Closing Purchase）
一種交易﹐在其中購買者的用意是減少或取消在一既定選擇權系列中的空頭頭寸。
平倉銷售（Closing Sale）
一種交易﹐在其中銷售者的用意是減少或取消在一既定選擇權系列中的多頭頭寸。
平倉交易
一種減少投資者頭寸的交易。平倉買進交易減少空頭頭寸﹐平倉賣出交易減少多頭頭寸。又見加倉交易（Opening
Transaction）.
擔保物 （Collateral）
可用作保證金的證券的抵押價值﹐通常用于資助出售無擔保的選擇權。
組合 （Combination）
多空套做（Straddle）以外的﹐任何同時包括買權(call)和賣權(put)的頭寸。
商品期貨（Commodities）
見期貨合約（Futures Contract）.
條件訂單（Contingent Order）
一種只有在另一條件出現時才會被執行的訂單﹔例如﹐"在股票52或更低時賣出十月45買權(call)7-1/4
"
轉換套購 （Conversion Arbitrage）
一種無風險的交易﹐在其中﹐套購者買進底層證券﹐買進一手賣權(put)﹐並且賣出一手買權(call)。這些選擇權有相等的條件。又見反向套購（Reversal
Arbitrage）.
轉換率（Conversion Ratio）
見可轉換證券（Convertible Security）.
換轉賣權（Converted Put）
見 合成賣權（Synthetic Put）.
可轉換證券 （Convertible Security）
一種可轉換為另一種證券的證券。一般來說﹐可換債券和可換優先股可以轉換成同一公司的底層股票。債券和優先股可以轉換成共有股的股份比率稱為轉換率。
補進 （Cover）
作為平倉交易買回始初賣出的選擇權。
持保的（Covered）
如果一手選擇權的賣主在底層證券中還一股對一股地持有同該選擇權相反的市場頭寸﹐這個售出的選擇權就是持保的。也就是說﹐如果一手空頭的買權(call)的賣主擁有其底層股票﹐該選擇權是持保的﹔如果一手空頭的賣權(put)其底層股票在該帳戶中也是賣空﹐該選擇權也是持保的（為保證金的目的）。此外﹐一手空頭的買權(call)是持保的﹐如果它的帳戶同時也按與空頭賣權(put)相同的或更低的定約價買進另一手同一底層證券的買權(call)。一手空頭的賣權(put)是持保的﹐如果在它的帳戶裡還買有一手定約價與空頭賣權(put)相同或更高的賣權(put)。
持保買權出售 （Covered Call Option Writing）
一種策略﹐在其中﹐出售者賣出一手買權(call)﹐與此同時﹐在其底層證券中擁有一個相等的頭寸。或者這樣一種策略﹐在其中﹐出售者賣出一手賣權(put)﹐與此同時﹐在其底層證券中有一相等的空頭頭寸。
持保賣權出售（Covered Put Write）
一種策略﹐在其中﹐出售者賣出一手賣權(put)﹐與此同時﹐在相等股份的底層證券上賣空。
持保多空套做出售（Covered Straddle Write）
一個用來描述這樣一種策略的術語﹐在這個策略中﹐投資者擁有某種底層證券﹐同時就該證券出售多空套做。這不是一個真正持保的頭寸。
信用 （Credit）
一個帳戶中所收到的錢。信用交易是這樣一種交易﹐在其中﹐淨銷售收入大於淨購買支出（成本）﹐因而帶錢給該帳戶。 又見債務（Debit）.
週期（Cycle）
適用于不同選擇權種類的合約到期日。週期有三種﹕一月/四月/七月/十月﹐二月/五月/八月/十一月﹐以及三月/六月/九月/十二月。
D 回到頂部
債務（Debit）
一種開銷﹐或者說﹐從一個帳戶中付出的錢。債務交易是淨成本大於淨銷售收益的交易。又見信用（Credit）.
交付（Deliver）
從一個個人或公司那裡取走證券轉交給另一個人或公司。被指派的買權(call)的賣主必須把股票交付給履約的買權(call)的持有者。履約的賣權(put)的持有者必須把股票交付給被指派的賣權(put)的賣主。
交割（Delivery）
履行普通股買權(call)的轉讓或普通股賣權(put)的履約的過程。無論是哪種情況﹐股票都被交付了。在期貨裡﹐它指的是把實際商品從期貨合同的賣方轉交給買方的過程。等額交割指的是這樣一種情況﹐在其中﹐交割可以由任何各種各樣的﹐相似的﹐互相相等的實體構成（譬如﹐不同票面利率的長期債券）。
代爾塔（Delta）
底層實體價格的每一點數的變化所引起的選擇權價格的變化。買權(call)的代爾塔是正值的﹔賣權(put)的代爾塔是負值的。從技術上來說﹐代爾塔是衡量選擇權價格即刻變化的參數﹐因此﹐即使是底層實體價格中不足一個點數的變化﹐也會導致代爾塔的變化。
代爾塔套利 （Delta Spread）
一種比率套利﹐它是利用相關選擇權的代爾塔而建立的一種中立頭寸。這一中立的比率是由用賣出選擇權的代爾塔除以買進選擇權的代爾塔而決定的。又見比率套利（Ratio
Spread） 和代爾塔（Delta）.
儲存信託公司 [Depository Trust Corporation (DTC)]
一家為會員機構儲存證券的公司。儲存信託公司一般為選擇權的賣方所用。在它儲存的證券被指派時﹐儲存信託公司方便和擔保了底層證券的交割。
衍生證券（Derivative security）
一種金融證券﹐它的價值部份是由另一證券﹐即底層證券﹐的特徵和價值所決定的。
對角套利 （Diagonal Spread）
任何套利其中買進選擇權的合約期長于賣出選擇權的合約期並且有不同的定約價。典型的對角套利有對角牛市套利﹐對角熊市套利和對角蝶式套利。
貼現 （Discount）
當一手選擇權的交易價低于其內涵價值時﹐它是在做貼現交易。當一手期貨的交易價低于其底層商品或指數的價格時﹐它是在做貼現交易。又見內涵價值（Intrinsic
Value）和平價交易（Parity）.
貼現套購 （Discount Arbitrage）
一種無風險套購﹐其中買有一手貼現選擇權﹐同時就底層證券持有一對立頭寸。套購者可以按貼現買進一手買權(call)﹐同時出售該底層證券（基本買權[call]套購）﹐也可以按貼現買進一手賣權(put)﹐同時買入該底層證券（基本賣權[put]套購）。又見貼現（Discount）.
委託權（Discretion）
見限價訂單 （Limit Order）和不為市場所限訂單（Market
Not Held Order）.
除數 （Divisor）
一個用來計算指數的數學上的定量。它始初只是個任意的數目﹐用來把指數約化為使用方便的小數字。而後﹐除數根據分股（價格加權的指數）或增加發行的股票（資本加權的指數）而修正。
下行保護 （Downside Protection）
一般用在持保買權(call)的出售中﹐這是防備虧損的保護墊﹐用以防備售出買權(call)的底層股票價格下跌。它也可以用距離來表示﹐也就是還有多遠股票會跌到使整個頭寸成為虧損的距離（一個相等於選擇權權利金的數量）。它還可以用現行股票價格的百分比來表示。又見持保買權出售（Covered
Call Write）.
能動的 （Dynamic）
用于選擇權策略﹐描述在時間流動和價格變化中所作的分析。這同在該策略的選擇權合約到期時所作的分析是相反的。能動的收支相抵點是隨時間而變化的收支相抵點。能動的後續措施是隨證券價格變化﹐選擇權價格變化或時間變化而變化的後續措施。
E 回到頂部
提前履約（指派）[Early Exercise (assignment)]
在合約到期日以前將選擇權合約履約或轉讓。
信用證 （Escrow Receipt）
一種銀行簽發的收據﹐以證明一個顧客（一手買權[call]的賣方）確實擁有該股票﹐因而這手買權(call)是持保的。
歐式履約 （European Exercise）
一種選擇權的特徵﹐它限定該選擇權只能在它到期時履約。因此﹐在這類選擇權裡不會有提前指派。
除息 （Ex-Dividend）
股票的價格由於股息分紅而降低的過程。除息日（ex-date）是價格降低的那一天。擁有股票的投資者在除息日會收到股息﹐賣空股票的投資者則必須支付股息。
普通股選擇權 （Equity Options）
普通股個股的選擇權。又見非普通股選擇權（Non-Equity Option）.
歐式選擇權 （European-Style Options）
一種只能在合約到期前一段特定時間內履約的選擇權合約。
履約 （Exercise）
執行選擇權持有者擁有的﹐買進（在買權[call]裡）或賣出（在賣權[put]裡）選擇權底層證券的權利。
履約量限制 （Exercise Limit）
對一個持有者在一段固定的時間內可以履約的合約量的限制。該限制是由相關的選擇權交易所設立的﹐其目的是防止一個投資者或一組投資者在一種股票上"壟斷"市場。
履約價 （Exercise price）
選擇權合約的一項條件﹐選擇權持有者可以據以購買或出售該選擇權底層證券的價格。這是買權(call)的持有者可以用來履約買進底層證券﹐或賣權(put)的持有者可以用來履約出售底層證券的價格。對掛牌選擇權來說﹐履約價就是定約價（Striking
Price）。又見履約（Exercise）.
履約結算金額（Exercise settlement amount）
選擇權履約價同指數在履約通知書遞交當日的結算價值之間的差額﹐乘以指數的乘數。
預期回報 （Expected Return）
一種涉及股票價格統計分類的﹐複雜的數學分析﹐這是一個投資者預期的﹐在一段歷史時期內多次地做完全一樣的投資時可以得到的回報。
合約到期週期（Expiration cycle）
合約到期週期同某一特定底層證券的選擇權的到期日子有關。除了長期選擇權（LEAPS®）之外﹐每個既定的選擇權都會被指定到三個週期中的一個﹕一月週期﹐二月週期或三月週期。
合約到期日（Expiration date）
選擇權合同作廢的那一天。掛牌股票選擇權合約到期日是合約到期月的第三個星期五之後的那個星期六。在這一天或這一天以前﹐如果選擇權的持有者有意履約﹐他們應當表明他們的意向。又見合約到期時間（Expiration
Time） 和自動履約（Automatic Exercise）.
合約到期時間 （Expiration time）
所有履約通知在合約到期日必須在此以前遞交的時間。從技術上來說﹐合約到期時間目前是合約到期日的下午五點正﹐但是﹐選擇權合約的一般持有人必須在合約到期日前一個開市日的下午五點三十分以前表明他們的履約意向。這裡用的是美國的東部時間。
又見合約到期日（Expiration Date）.
F 回到頂部
供市 （Facilitation）
為一種證券提供一個市場的過程。一般指為大宗的類似金融機構所交易的證券提供的買價（bids）和給價（offers）。當一個交易商在為大宗訂單供市時﹐掛牌的選擇權可以用來部份對衝他所承擔的風險。又見套期保值比率（Hedge
Ratio）.
合理價值 （Fair Value）
一般用來描述一手選擇權或期貨的為某種數學模式所決定的價值。有時也用來指內涵價值。 又見內涵價值（Intrinsic
Value）和Model.
變通選擇權 （FLEX Options）
一種場內交易的普通股或指數選擇權﹐在其中﹐投資者可以在一定限度裡規定選擇權的諸如履約價﹐合約到期日﹐履約類型以及結算計算此類的條件。
浮動量 (Float)
某一普通股未平倉的股份數。
場內經紀人 （Floor Broker）
交易所池子裡的經紀人﹐他為一般顧客或其他無法進入實際交易場地的投資者執行訂單。
基礎分析法 （Fundamental Analysis）
一種遵循公認的類似收益﹐銷售﹐資產這樣的審計標準而對某一證券的方方面面作分析的方法。 又見
技術分析法（Technical Analysis）
期貨合約 （Futures Contract）
一種標準化的﹐限定在未來的一個特定的日期交割一特定數量的某一商品的合約。
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